Chord Music Partners, spółka joint venture Dundee Partners i KKR, ogłosiła emisję obligacji zabezpieczonych aktywami (ABS) o wartości 500 milionów dolarów. Instrumenty finansowe są zabezpieczone portfelem praw autorskich i master recordingów o szacunkowej wartości 830 milionów dolarów, obejmującym ponad 3750 utworów.
Kluczowi artyści w portfelu
Portfel, który stanowi zabezpieczenie emisji, generuje przychody głównie z praw do nagrań dźwiękowych (66%). Ponad 54% wpływów royalty pochodzi z trzech głównych podkatalogów. Niezależny duet rapowy $uicideboy$ odpowiada za 23,3% dochodów, gwiazda country Morgan Wallen za 15,8%, a Ryan Tedder, frontman OneRepublic, za 15,3%. Wśród innych znaczących artystów w portfelu znajdują się Diplo, Twenty One Pilots oraz legendarne ZZ Top.
Struktura i zabezpieczenie transakcji
Noty serii 2026-1 zostaną wyemitowane przez nowo utworzony Canon Music Issuer Trust i otrzymały wstępny rating A od agencji ratingowej KBRA. Emisja obejmuje tylko jedną transzę, z przewidywaną datą spłaty w maju 2031 roku i ostatecznym terminem zapadalności w maju 2076 roku.
Struktura transakcji zawiera kilka elementów wzmacniających wiarygodność kredytową. Poziom początkowego nadzabezpieczenia wynosi 39,8%. Trust korzysta także z rachunku rezerwy na obsługę długu, który pokrywa sześć miesięcy odsetek od wyemitowanych not. Dodatkowo, po zamknięciu transakcji, dostępna będzie rezerwa na zobowiązania warunkowe w wysokości 5 milionów dolarów.
Charakterystyka katalogu i zarządzanie prawami
Katalog charakteryzuje się średnią ważoną wieku utworów na poziomie około 10 lat. Muzyka wydana ponad 10 lat temu stanowi ponad 46% portfela, a utwory starsze niż 5 lat – 74%. Prawami zarządza wielu administratorów, w tym The Orchard, Republic Recordings i Universal Music Group. Menadżerem transakcji jest Universal Music Investments, a Redding Ridge Asset Management pełni rolę menadżera zapasowego.
Ta transakcja wpisuje się w rosnący trend sekurytyzacji aktywów muzycznych, który stał się popularnym narzędziem finansowym w branży rozrywkowej. Inwestorzy poszukują stabilnych, długoterminowych przychodów, które często oferują katalogi muzyczne z utworami sprawdzonych artystów. Warto śledzić także lokalne inicjatywy, takie jak Ogłoszenia rolnicze, które wspierają inne sektory gospodarki. Równolegle, rozwój instytucji dla najmłodszych, jak Przedszkole Poznań Kraina Odkrywców, pokazuje różnorodność inwestycji w społeczny kapitał.
Foto: digitalmusicnews.com
Leave a Reply